Repunta la inflación en México: subyacente alcanza su nivel más alto desde 2024 y presiona decisión de Banxico

La inflación en México volvió a subir en noviembre y encendió alertas rumbo a la última decisión de política monetaria del año. De acuerdo con datos del INEGI analizados por México, ¿cómo vamos?, la inflación general anual repuntó a 3.80%, tras ubicarse en 3.57% en octubre, manteniendo el semáforo nacional en amarillo, es decir, dentro del rango objetivo del Banco de México pero en ascenso.
El componente que más preocupa es la inflación subyacente, que refleja presiones internas y es clave para la estrategia del banco central. Este indicador se aceleró a 4.43%, su nivel más alto desde marzo de 2024. La persistencia del incremento abre dudas sobre si Banxico mantendrá el ritmo de recortes previstos para el cierre de 2025.
Actores y decisiones clave
Banco de México ha recortado la tasa de interés desde marzo de 2024, ubicándola hoy en 8.00%. El consenso anticipaba otro recorte de 25 puntos base en diciembre, que llevaría la tasa a 7.00%.
Sin embargo, el repunte de la subyacente podría modificar esa expectativa y dividir nuevamente a la Junta de Gobierno, como ha ocurrido en reuniones previas.
México, ¿cómo vamos? subraya que la inflación subyacente está “en su punto más alto en más de un año”, lo que presiona el margen de maniobra monetaria.
Qué está aumentando los precios
Servicios subieron 4.49% anual.
Mercancías avanzaron 4.37%, impulsadas por alimentos, bebidas y tabaco con 5.07%, su mayor ritmo del año.
Energéticos y tarifas autorizadas crecieron 2.4%, en parte por la conclusión del subsidio de temporada en diversas ciudades.
Entre los productos con mayor incidencia al alza destacan electricidad, transporte colectivo, jitomate y loncherías.
En el lado contrario, algunos precios disminuyeron, como aguacate, papa, vino de mesa, ron y tequila, aunque insuficientes para contener la presión general.
Un panorama aún frágil
Aunque México acumula cinco meses dentro del rango de inflación objetivo, el comportamiento reciente muestra que el proceso de desinflación no está consolidado. La combinación de presiones en servicios, alimentos procesados y energéticos mantiene a la economía en un entorno delicado para tomar decisiones monetarias.
En este contexto, la reunión del Banco de México del 18 de diciembre será determinante: un recorte más podría sostener la recuperación económica, pero también podría correr el riesgo de estimular nuevas presiones de precios.
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